Märkte & Krieg

Konflikt	Erstreaktion	Max. Drawdown	Time under Water	1-Jahres-Return	Typ
Erster Weltkrieg 1914–1918 · DJIA	−30 %	−34 %	~8 Monate	+88 %	WeltkriegÜberraschung
WW2 – Kriegsausbruch Sep. 1939 · DJIA	+10 %	−41 %	~33 Monate	+10 %	WeltkriegErwartet
Pearl Harbor Dez. 1941 · DJIA	−2,9 %	−5 %	~4 Wochen	+15 %	RegionalÜberraschung
Koreakrieg Jun. 1950 · DJIA	−5 %	−12 %	~3 Monate	+11 %	RegionalÜberraschung
Kubakrise Okt. 1962 · DJIA	−5,3 %	−6 %	~2 Wochen	+28 %	RegionalÜberraschung
Golfkrieg Aug. 1990 · S&P 500	−10 %	−17 %	~5 Monate	+9 %	RegionalErwartet
9/11 · Afghanistan Sep. 2001 · S&P 500	−7,1 %	−11,6 %	~2,5 Monate	+15 %	RegionalÜberraschung
Irakkrieg Mrz. 2003 · S&P 500	−3 %	−5 %	~1 Monat	+20 %	RegionalErwartet
Russland / Ukraine Feb. 2022 · S&P 500	−5 %	−13 %	~6 Monate *	−7 % *	RegionalÜberraschung
Israel / Iran Jun. 2025 · S&P 500	−1 %	−1 %	< 1 Woche	— lfd. —	RegionalErwartet

Median der gefilterten Auswahl — Alle Konflikte (n=10)

Erstreaktion

−5,2 %

direkt nach Kriegsbeginn

Max. Drawdown

−11,6 %

Peak-to-Trough

Time under Water

~3 Mo.

bis zum vorherigen Hoch

1-Jahres-Return

+15 %

12 Monate nach Ausbruch

* Russland/Ukraine: 1-Jahres-Return gemessen vom Invasionstag 24.02.2022 bis 24.02.2023 (~−7%). Der Kalender-Return 2022 (−18%) ist methodisch irreführend, da der S&P 500 seinen Jahreshöchststand bereits am 3. Jänner 2022 — also 7 Wochen vor Kriegsbeginn — erreicht hatte. WW2-Drawdown bezieht sich auf den Gesamtbärenmarkt 1939–1942. Quellen: DJIA / S&P 500 · iSectors, Motley Fool, Findex Research.